El FMI dice que los instrumentos SCDI pueden ayudar en las reestructuraciones de deuda soberana

WASHINGTON, 19 nov (Reuters) - El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha seguido presionando a los gobiernos para que acuerden un nuevo esquema de reestructuraciones de deuda soberana, pero al mismo tiempo desea resolver un escollo: cómo hacer esos acuerdos más atractivos para los inversores privados y evitar años de negociaciones.

El FMI dijo el jueves que un uso amplio y estandarizado de los instrumentos de deuda contingentes al Estado (SCDI, por sus siglas en inglés), que permiten incrementar los pagos de créditos en base a mejorías en el desempeño económico, podrían tener un rol crucial en las reestructuraciones de deuda soberana.

Los SCDI, que incluyen cláusulas vinculadas al crecimiento de un PIB, son atractivos en teoría.

Sin embargo, rara vez son utilizados en la práctica porque los inversores de renta fija han reducido notablemente su valor, en parte por preocupaciones sobre diseños no estandarizados, falta de liquidez y perfiles de riesgo impredecibles, dijo el FMI en un reporte divulgado poco antes de una reunión de líderes del G-20 este fin de semana.

Estos instrumentos podrían hacerse más atractivos al estandarizar sus términos y vincular los pagos a variables fuera del control de los gobiernos que los utilizan en la emisión, como los precios de las materias primas, dijo el FMI.

Los SCDI también podrían ofrecer conversiones de deuda a activos en empresas estatales importantes y proyectos de inversiones público-privadas que harían más atractivos los acuerdos de reestructuración para los inversores privados.

Remover los límites implementados a los aumentos de pagos como parte de estos instrumentos también podría mejorar el esquema, indicó.

Pero el FMI también pidió una mayor protección a los emisores de deuda soberana si las condiciones empeoran.

Incluir cláusulas de desastre, como las que se utilizan para algunas reestructuraciones recientes en países del Caribe, puede proporcionar un "seguro" a las naciones vulnerables, afirmó.

También se podrían agregar nuevas cláusulas para abordar crisis de liquidez como la provocada por la pandemia de COVID-19, dijo el organismo.

(Reporte de David Lawder. Editado en español por Marion Giraldo)

Fuente:WASHINGTON, 19 nov (Reuters) - El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha seguido presionando a los gobiernos para que acuerden un nuevo esquema de reestructuraciones de deuda soberana, pero al mismo tiempo desea resolver un escollo: cómo hacer esos acuerdos más atractivos para los inversores privados y evitar años de negociaciones.

El FMI dijo el jueves que un uso amplio y estandarizado de los instrumentos de deuda contingentes al Estado (SCDI, por sus siglas en inglés), que permiten incrementar los pagos de créditos en base a mejorías en el desempeño económico, podrían tener un rol crucial en las reestructuraciones de deuda soberana.

Los SCDI, que incluyen cláusulas vinculadas al crecimiento de un PIB, son atractivos en teoría.

Sin embargo, rara vez son utilizados en la práctica porque los inversores de renta fija han reducido notablemente su valor, en parte por preocupaciones sobre diseños no estandarizados, falta de liquidez y perfiles de riesgo impredecibles, dijo el FMI en un reporte divulgado poco antes de una reunión de líderes del G-20 este fin de semana.

Estos instrumentos podrían hacerse más atractivos al estandarizar sus términos y vincular los pagos a variables fuera del control de los gobiernos que los utilizan en la emisión, como los precios de las materias primas, dijo el FMI.

Los SCDI también podrían ofrecer conversiones de deuda a activos en empresas estatales importantes y proyectos de inversiones público-privadas que harían más atractivos los acuerdos de reestructuración para los inversores privados.

Remover los límites implementados a los aumentos de pagos como parte de estos instrumentos también podría mejorar el esquema, indicó.

Pero el FMI también pidió una mayor protección a los emisores de deuda soberana si las condiciones empeoran.

Incluir cláusulas de desastre, como las que se utilizan para algunas reestructuraciones recientes en países del Caribe, puede proporcionar un "seguro" a las naciones vulnerables, afirmó.



También se podrían agregar nuevas cláusulas para abordar crisis de liquidez como la provocada por la pandemia de COVID-19, dijo el organismo.

(Reporte de David Lawder. Editado en español por Marion Giraldo)

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